今天主要分享一本书《人口大逆转》，这本书主要讲了随着全球人口开始步入老龄化，固有的世界产业链纵向分工体系将被打破，中国想通过双循环，确保产业链上游的安全稳定。美国想通过 ，确保中游制造业的回流。世界两大经济体本质上都想构建各自的双循环，或者找到各自的互为替代。那么在科技没有重大突破的前提下，老龄化社会将推升单位劳动成本和商品成本，即体现出通胀，推升债务的名义利率。这意味着在扩张性的财政政策下，未来债务将有资金链断裂的风险，导致企业倒闭，失业率上升。但如果财政维持谨慎，经济又有衰退的风险，也会造成失业率上升。如果财政赤字可以货币化，那又会加重通胀，推升名义利率，加速债务崩盘。债务重组，债转股等方式可以缓解推迟债务危机的到来，但无法根除未来增长无法抵消债务成本的根本问题。
那么为什么过去20年西方老龄化没有造成高通胀？
因为中国融入世界经济体系，提供了大量廉价劳动力，加之稳定的政治环境，齐全的工业部门，拉低了商品的单位成本，实现了世界二十年来的低利率和低通胀，推升了资产价格。
那么站在在年时间点看，当中国加速老去，哪些国家或地区能接过中国的角色？印度？东南亚？非洲？似乎都不行。另外，新冠疫情造成的供应链受阻，推升了人力和商品成本，造成的债务危机已在一些国家愈演愈烈，大有扩展并引发全球经济危机的势头。全球经济危机还未到来，地缘政治早已动荡，世界经济分工格局的变化，也必定会反映在地缘政治中。目前发生的一切可能只是未来老龄化社会所要面临危机的预演，没有足够科技进步的老龄化社会将使资本主义世界陷入死地，这就是全书所要告诉我们的。
本书认为老龄化社会，由于自动智能很难替代人文关怀，因此会增加服务业从业人员的需求。医药消费随着生命末期的来临而增加，那么从事其他行业的年轻劳力就会出现供不应求的现象，增加劳力成本。在这里并不苟同，我更倾向于老龄化社会前半段是通胀，后半段是通缩。前半段财政及个人储蓄尚有盈余，货币政策和财政政策若往此处发力，确实如此。但后半段深度老龄化财政亏空，如果贸然采用财政赤字货币化强行拉需求，会导致通胀和失业率之间两难选择，到 债务危机以崩溃通缩收尾。
另外税收角度，在蛋糕做大过程中，税收调节收入分配，是个你好我好大家好的多赢局面。但蛋糕变小过程中，税收调节收入分配，处理不好就会存在很多问题。一方面会打压想继续做大蛋糕人的积极性，导致蛋糕总量反而变小，另一方面，利益阶层财税费用转移，又会导致收入不平衡反倒加剧。在经济下行，你好我好大家好的分配制度，似乎是一个无解难题。
投资有风险，入市需谨慎。请勿根据本人言论盲目交易股票。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇